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30年期美债收益率首次跌破2% 美债收益率倒挂恶化

2019-8-30 09:54| 发布者:金汇通| 查看: 1496| 评论: 0

摘要: 就市场情绪而言,似乎没有什么可以阻止全球政府债券收益率的持续下降。周三,当地10年期美国国债收益率跌至1.45%的三年低点,低于2年期美国国债收益率1.5%。同一天,30年期美国国债收益率首次跌破2%整数心理关口至1.907%,创历史新低。虽然随后反弹至1.943%,但仍低于短期美国债务的收益率,如3个月和1个月。除美国债 ...
就市场情绪而言,似乎没有什么可以阻止全球政府债券收益率的持续下降。周三,当地10年期美国国债收益率跌至1.45%的三年低点,低于2年期美国国债收益率1.5%。同一天,30年期美国国债收益率首次跌破2%整数心理关口至1.907%,创历史新低。虽然随后反弹至1.943%,但仍低于短期美国债务的收益率,如3个月和1个月。

除美国债券收益率较低外,全球其他国家的情况也相似。例如,英国10年期国债收益率触及三年低位,德国10年期国债收益率跌至创纪录的0.72%。
美国债券收益率正在上升或恶化
CMR集团分析师David Liu在接受《每日经济新闻》采访时表示,“30年期债券收益率下降的根本原因在于投资者对近期市场风险的预期因经济发展的悲观情绪而上升。投资选择已成为因此,我们已经转向长期投资。因此,反向收益率可能表明美国经济存在危机风险。从经验来看,危机发生后1-2年内发生危机的概率很高。回归是逆转的。“p>
除了30年期美国国债收益率跌至历史低位,3个月和10年,3个月和30年期间,以及2年期和10年期美国国债收益率目前正在上涨。在这方面,刘大卫进一步指出,目前倒置的原因并没有太大改善,因此有可能继续倒挂。
“三个月和30年期美国债券收益率是最后一次出现,表明形势正朝着极端方向发展。而实际的经济发展和投资者的期望是一个互动的过程。目前,每个人对全球贸易的期望都更为悲观。因此,这种互动过程的负面影响可能导致倒置率进一步恶化,“David Liu说。
交易商还指出,不断升级的贸易摩擦是8月美国股市和美国债券市场剧烈波动的催化剂,其中包括10年期美国国债收益率下跌60个基点。尽管如此,市场对美国债务的需求仍然强劲,这可能表明交易商认为全球经济将经历更大,更恶性的衰退,并且通胀将长期下降。
CNBC报道称,通胀预期不温暖,美联储被视为无法推高价格,引发美国债务购买浪潮。——投资者倾向于在通胀高时抛售美国债务,因为它会侵蚀债券固定支付的购买力。此外,美联储一直试图将通胀维持在2%左右的目标,认为2%的通胀对美国经济来说是健康和可持续的。然而,尽管利率处于历史低位,但价格上涨幅度仍然不大。
美国通胀保值债券(TIPS)的收益率也可能是债券市场的通胀预期最为明显。TIPS与其他美国国债相同,但区别在于TIPS定期根据通胀进行调整。因此,TIPS收益率与标准美国国债收益率之间的差异可用于估计市场的通胀前景。
10年期债券收益率低创新
这些策略师表示,目前的全球债券市场受到多重力量的攻击,现在正在形成一股吸引必须购买债券的投资者的“漩涡”。随着债券价格上涨,收益率继续下跌。
目前,全球经济正在放缓。越来越多的迹象表明欧洲可能陷入衰退,大多数新兴市场经济体的出口也出现下滑。此外,地缘政治的不确定性正在蔓延。周三,英国首相鲍里斯·约翰逊将议会休会延迟到10月中旬,限制了辩论时间,增加了达成“硬退欧”的协议。这种可能导致英镑暴跌,10年期英国政府债券收益率降至三年来的最低水平。
许多策略师预测,美国债务不会跟随世界其他国家或地区的脚步,即负回报,但他们确实承认美国负债回报的债务确实可能发生。收益率下降的另一个方面是,如果全球贸易形势取得重大进展,国债收益率可能会飙升。然而,战略家们对这是否会很快发生持怀疑态度。

金汇通温馨提示:以上建议,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎;不作操作依据,风险自担!


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